作者：温正阳  发布时间：2019-01-16   来源：电力网
　　回顾2018年，锂电行业头部效应明显，强者恒强，相关设备厂从中受益，获得发展良机;而随着政策的逐步退出以及转向，市场资金选择有所偏好不盲从，外资企业也在政策转向之际进军中国市场……在此我们复盘了2018年的十大关键词。

　　强者恒强

　　2018年，锂电的行业集中度越来越高，头部电池企业如宁德时代、比亚迪等前十企业的总装机量相比去年的80%增长约6%。2018年，宁德时代上市，并与众多国内外车企合作，形成强强联合的盟友关系;比亚迪扩产74GWh，电池除了满足自家使用外，还欲拆分上市，对外供货。宁德时代已在欧洲建厂，而比亚迪也在欧洲考察建厂的可能性。


　　从宁德时代营收与利润趋势图来看，整体来看宁德时代2018年的收入和利润都比2017年要高。

　　此外，在电池产业链上的原材料企业，也正呈现出这种“强者恒强”的局势。正极材料、负极材料、隔膜、电解液等关键材料前十企业，占据超7成的市场份额。

　　当下这种高度集中，强者恒强的局势，是政策推动以及市场竞争后的结果。后面新进入者要想打破这种局势，只会越来越难。

　　设备受益

　　动力电池行业强者恒强的局势，不仅影响了材料厂，还让许多设备厂从中受益。

　　2018年，受电池厂商的影响，与头部企业签订了高额大单的企业，从中掌握发展机遇，实现业绩快速上涨。

　

　　从收入趋势和利润趋势表来看，先导智能业绩逐年攀升，在去年和今年业绩增长明显。从先导智能三季度报告可知，三季度营收12.56亿元，比去年同期增长195.24%;扣非后净利润2.15亿元，同比增长118.86%，营收和利润均获得超过翻倍的增长。

　　而受其他的电池企业份额被压缩等方面的影响，合作的设备厂无法拿不到回款，出现业绩缩水，从而使得设备厂也出现了“两极分化”的局面。

　　此外，随着软包电池、固态电池的出现发展，对设备也提出了更为严苛的要求：性能要求更稳定且多样;设备成本更有竞争力;设备交付的周期更短。因此，随着门槛提高，有竞争力的企业将能从中获得更大的收益。

　　政策转向

　　近年来中央政府已在动力电池产业发展、行业管理、回收利用、科技创新、财税等方面初步建立了政策支持体系，涵盖从研发、生产、到销售全产业链环节。

　　动力电池市场， 2018年过渡期结束前，市场保持较快的增速，6月份补贴退坡后，增速放缓，但整体增速仍高于2017年，预计全年将有望达到65Gwh。

　　2018年，经中共中央、国务院批准，国家发展改革委、商务部发布《市场准入负面清单(2018年版)》。这标志我国全面实施市场准入负面清单制度，负面清单以外的行业、领域、业务等，各类市场主体皆可依法平等进入。这意味着 “白名单”开始向外资企业开放。2018年，财政部官网发布消息称，自2019年1月1日起，中国将取消新能源汽车用锂离子电池单体的进口暂定税率，恢复执行最惠国税率。这一新政颁布后，将加速中国动力电池市场大洗牌。业内人士推测，新政下发后，到2020年，动力电池企业将仅剩20-30家，80%以上公司会被淘汰。

　　资金偏好

　　在财政补贴退坡，政策转向的背景下，加上2018年投资市场的不景气，资本投资偏谨慎，更多地偏好优质标的。

　　从数据上看，2018年，动力电池产业链与投融资相关案例超60起，涉及金额超800亿，相比前三年动辄上千亿的投资额度，资本投资偏好变化明显，少了发烧式的狂热，变得更冷静和理性。

　　从具体案例来看，今年巨额投融资的资金主要集中在兼并购排名靠前的动力电池企业，比如国资以及投资机构联合投资孚能科技，复星战略投资捷威动力等。更有甚者，中利集团在持有比克动力8.29%股权基础上，拟以发行股份及支付现金的方式收购比克动力剩余股权。

　　类似的投融资案例也发生在材料及设备领域。

　　外企进军

　　在政策转向的背景下，2018年，外资车企开始扎堆布局中国新能源领域，德系车包括大众、戴姆勒，美系车包括福特、捷豹路虎，日系车包括本田、日产、丰田等车企宣布在国内大手笔投建新能源汽车工厂以及技术研发中心。在尝试到了中国汽车市场的甜头后，在中国这个最大的新能源汽车市场上，他们想再瓜分一份蛋糕。

　　盯着中国新能源汽车市场的不止于汽车企业，还有日韩动力电池企业。经历了，包括日本松下、三星、LG化学、SKI等日韩电池巨头企业在2018年卷土重来，而且做足了准备。

　　三星的动力电池在西安新建二期工厂，项目总投资105亿元，建筑面积16万平方米，建设5条60Ah锂离子动力电池生产线。 LG化学总投资20亿美元的动力电池项目在江宁滨江开发区动工建设。此外，LG化学已与基德曼签署了一份谅解备忘录，协议商定Kidman将在十年内向LG化学供应12000吨/年的氢氧化锂。

　　倒闭潮涌

　　2018年，随着政策转向，资本投资偏好优质标的，……锂电行业涌现了洗牌后企业倒闭出局的浪潮。

　　今年以来，沃特玛债台高筑达221亿元，董事长股份遭冻结;猛狮科技现金流紧张，银行账户被冻结，虽然最后找到了国资背景资金入驻，但要复产也是2019年的事了;银隆拖欠货款引供应商不满……大的动力电池厂都难熬，其他没有订单，没有稳定合作客户和庞大资金链支持的企业更是在苦苦支撑。

　　一荣俱荣，一损俱损，这是产业链最真实的一面。受下游动力电池厂商倒闭的影响，相关的材料及设备企业的供应商讨债不时见诸报端。

　　随着外企进军市场，竞争加剧，这个倒闭浪潮还将继续。

　　“跌跌”不休

　　在走下坡路的不仅有动力电池企业，还有原材料的价格。

　　整体来看，动力电池原材料采购价相比于去年低了20%-30%，主流材料企业的毛利率也在走低。

　　正极材料材料方面，电池用的磷酸铁锂材料由2018年高位的9.4万元/吨的价格，下跌至低位约6万元/吨，同比下降近38%;导致电池级碳酸锂价格从17万元/吨降到8.7万元/吨，降幅达48.8%。三元材料NCM523从近23万元/吨下跌到低点17.5万元/吨，相较于年初下降23.9%。

　　隔膜方面，中国湿法基膜价格在2.2元/㎡左右，干法单拉基膜价格在1.6元/㎡左右，干法双拉基膜价格在1.3元/㎡左右。整体下降幅度在20%-30%。

　　电解液方面，从高位的4万元/吨，降低至地位2.6万元/吨，最低时甚至才卖1万多元/吨，跌幅吓人。

　　回收利用

　　2018年，除了企业的倒闭潮，还有国内首批进入市场的汽车动力电池的“报废潮”。

　　在这之前，还有《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》、《汽车动力蓄电池编码规则》、《电动汽车用动力蓄电池产品规格尺寸》、《车用动力电池回收利用 拆解规范》和《车用动力电池回收利用余能检测》等政策法规出台，为动力电池的回收利用奠定了基础。

　　随着《新能源汽车动力蓄电池回收利用溯源管理暂行规定》的公布，业内关注的动力电池回收处理也开始进入发展的快车道，而提前布局梯次利用的企业势必抢占有利位置。在梯次利用方面比克电池、比亚迪、北汽新能源、国家电网等已率先布局;材料回收方面则有邦普、格林美和豪鹏等企业。

　　高镍量产

　　2018年以来，高镍三元趋势就慢慢明晰。市场与政策推动三元材料成主趋势，而此前钴价的高企更是帮高镍三元电池量产打了漂亮的助攻。

　　2018年，众多企业深入布局三元材料，其中就包括了杉杉能源、当升科技、厦门钨业、格林美、科恒股份等。

　　国内三元材料龙头企业当升科技今年实现811正极材料量产。

　　在5月的新品发布会上，比克电池副总裁王潘表示，2017年初，比克电池已成功研发出18650-3.0Ah产品，公司在国内率先发布并实现量产。预计未来两年，18650电芯将突破3.0Ah达到3.3Ah，达到18650体系的极致性能。据悉比克电池生产的高镍811电池已成功应用于江淮、上汽大通、北汽新能源、小鹏、云度等电动汽车的相关车型上，车型均已入围新能源推荐目录。除了比克电池之外，力神电池、鹏辉能源等企业也实现了NCM811小批量生产。

　　安全第一

　　2018年，国内外发生的电动车起火事故超60起，涉及到乘用车、客车、物流车等不同车型。在8-9月，电动车自燃的新闻和视频不断出现，特斯拉、威马汽车、力帆汽车、铜陵公交、佛山公交……自燃事件再次将动力电池的安全问题推到了舆论的风口浪尖。

　　究其原因，大部分最终都指向了动力电池。在车企提倡降成本，维持利润的背景下，降低汽车电子零部件，尤其是动力电池的成本，可能是酿成危害的源头。盲目追求商业利益的最大化，要付出的代价可能转嫁给消费者来买单。因此，安全第一，不应只是一句口号，而更应该成为企业生产电动车的第一责任。